증권가, 롯데케미칼의 유동성 우려는 과도하다는 진단 내놔

롯데케미칼에 대한 우려가 증권가에서 과도하다는 진단이 나왔다. KB증권, 메리츠증권, IBK투자증권 등은 19일 롯데그룹의 유동성에 관한 걱정이 과장된 것이라고 분석했다. 이러한 분석은 롯데지주 등 그룹 주요 계열사들이 문제에 대한 해명 공시를 내놓은 이후 나왔다.

18일, 루머에 따라 롯데그룹의 전체 차입금이 39조원에 이른다는 소식이 전해지며 유동성 문제로 채무불이행이 우려된다는 이야기가 퍼졌다. 이로 인해 롯데지주와 롯데쇼핑, 롯데케미칼의 주가가 각각 6.59%, 6.60%, 10.22% 하락하며 신저가를 기록했다. 롯데케미칼의 최근 분기보고서에 따르면, 올해 3분기말 기준 차입금은 10조7225억원이며, 순차입금 비율은 36.2%로 나타났다.

IBK투자증권의 이동욱 연구원은 2021년 순차입금 비율이 –5.3%였으며, 일반 기업의 적정 순차입금 비율이 20% 이하임을 고려할 때 현재 비율이 상승한 것은 사실이라고 밝혔다. 그러나 롯데케미칼이 보유한 약 3조6106억원의 현금예금과 타 화학업체들에 비해 낮은 순차입금 비율을 감안하면 유동성 우려는 과도하다고 주장했다.

또한, 전우제 KB증권 연구원은 롯데케미칼이 7월에 발표한 차입금 관리 계획에 따라 내년부터 차입금 관리는 수월해질 것으로 예상했다. 그는 현재 추정되는 부채비율이 78.6%에 불과하며, 연간 감가상각을 감안할 때 유동성 위중에 대한 걱정은 시기상조라고 덧붙였다.

그러나 메리츠증권의 노우호 연구원은 석유화학 불황으로 인한 적자 누적 등 리스크 관리를 강화할 필요가 있다고 강조했다. 그는 내년 업황과 이익 흐름에 대한 비관적인 전망을 제시하며, 장기적인 업황 저하와 재무 건전성을 고려할 때, 신용도와 같은 리스크 관리가 더욱 중요해졌다고 말했다.

실제로 롯데케미칼은 중국의 저가 수출과 경기 부진으로 인해 지속적인 적자를 기록 중이며, 올해 3분기 동안 매출 5조2000억원에 영업이익은 –4136억원을 기록한 바 있다. IBK투자증권의 이동욱 연구원은 롯데건설에 대한 추가 지원이 필요하다는 의견을 제기하며, 투심 회복을 위한 명확한 발표가 중요하다고 지적했다.

한편, 전날 주가 급락 이후 롯데케미칼과 주요 계열사 주가는 반등하거나 낙폭이 줄어드는 모습을 보이고 있다. 19일 오후 3시 기준으로 롯데케미칼은 1.97% 상승했으며, 롯데지주는 0.49% 상승, 롯데쇼핑은 –0.69%의 변동률을 기록했다.